Tenerife er med sit fantastiske klima et af de mest solrige steder i verden, og det er blot en af grundene til at millioner af turister hvert år vælger denne ø. Dertil kommer de fantastiske strande, spændende seværdigheder og fortræffelige hoteller, som gør, at Tenerife er det foretrukne valg for feriegæster, som ønsker at lægge hverdagen bag sig for en tid. Det betyder, at turismen er den største industri på øen, og den sørger desuden for millioner af euro til økonomien hvert år.
Landbruget har længe været den økonomiske drivkraft på De Kanariske Øer. Vin fra vinstokke dyrket på uvandede skråninger udgjorde hovedproduktet indtil 1853. Her blev drueplanterne blev angrebet af en sygdom og vindyrkningen blev snart i stort omfang erstattet af kochenille-produktion.
Det gik ned ad bakke for kochenille-industrien (grundet konkurrence fra syntetiske farvemidler) sidst i det 19. århundrede og blev erstattet af dyrkning af bananer, tomater, kartofler samt andre grønsager og frugter. Bananer, som stadig er De Kanariske Øers førende afgrøde, er beskyttede på det spanske marked imod udenlandsk konkurrence. Det er uundgåeligt at se bananplantagerne, når man kører rundt på øen. Tomaterne dyrkes mellem november og april og eksport og dyrkning af blomster og planter er en ny industri på øen.
